cbdMD, Inc. (YCBD) CEO Marty Sumichrast over de resultaten van het tweede kwartaal van 2020 – Transcript van de inkomstenopro

cbdMD, Inc. (YCBD) CEO Marty Sumichrast over de resultaten van het tweede kwartaal van 2020 – Transcript van de inkomstenopro

mei 19, 2020 0 Door admin

Translating…

cbdMD, Inc. (NYSEMKT:YCBD) Q2 2020 Earnings Conference Call May 18, 2020 1:45 PM ET

Company Participants

Marty Sumichrast – Chairman and Co CEO

Mark Elliott – CFO and COO

Conference Call Participants

Scott Fortune – Roth Capital Partners

Paul Cooney – Joseph Gunnar

Michael Lavery – Piper Sandler

Pablo Zuanic – Cantor Fitzgerald

Bill Sutherland – Benchmark

Paul Bornstein – Black Diamond

Daby Carreras – Spartan Capital

Steve Emerson – Emerson Investments

Operator

Good afternoon. And welcome to the cbdMD Second Quarter Fiscal 2020 Earnings Call and Update. Today, the company issued a press release that provided an overview of its second quarter results, which followed the filing of its report on Form 10-Q. Today’s conference is being recorded and will be available online at cbdmd.com in accordance with cbdMD’s retention policies. All participants on this call will be in a listen-only mode. [Operator Instructions]

At this time, I would now like to turn the conference over to Mark Elliott, the company’s Chief Financial Officer. Mark, please go ahead.

Mark Elliott

Thanks, Christy, and thank you all for joining cbdMD Second Quarter Fiscal 2020 Earnings Conference Call. On the call today, we also have our Chairman and Co-CEO, Marty Sumichrast. Following the Safe Harbor statement, Marty will provide an overview of our business, and then I’ll provide a summary of the quarterly financial results. Following that, we’ll open up the call for questions.

We’d like to remind everyone that various remarks about future expectations, plans and prospects constitute forward-looking statements for purposes of Safe Harbor provisions under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. cbdMD cautions that these forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that may cause our actual results to differ materially from those indicated, including risks described in the company’s annual report on Form 10-K for the year ended September 30, 2019 as amended and has filed with the SEC, and our other filings with the SEC, all of which can be reviewed on the company’s website at www.cbdmd.com or on the SEC’s website at www.sec.com. Any forward-looking statements made on this conference call speak only as of today’s date, Monday, May 18, 2020, and cbdMD does not intend to update any of these forward-looking statements to reflect events or circumstances that would occur after today’s date.

With that, I’d like to turn the call over to Chairman and Co-CEO, Marty Sumichrast. Marty?

Marty Sumichrast

Mark, thank you. And thanks to all of those who are listening in on today’s call this afternoon .Before we talk about our second quarter, let me update everyone on how Covid-19 pandemic has affected our business. In early March, we started to take measures at our company to help secure the health of our employees and vendors. When the stay at home order in North Carolina was implemented, we temporarily closed our corporate office, instituted remote workforce and altered work schedules at our manufacturing and warehouse facilities. We also took steps to increase production to build up our finished goods inventory, as well as purchase additional raw material inventory items thereby allowing us to maintain production, if supply chain interruptions were to happen which at this point I’m happy to say has not happened.

In short, while we have had to make significant logistical changes during the past 60 days, our team has risen to the challenge and our business has remained fully open and operational. We are happy to report that as of today we are not aware of any of our employees who have tested positive Covid-19. Along with taking the necessary safety measures, we also immediately instituted a rigorous cost containment plan across all departments and shifted resources from our B2B retail brick-and-mortar sales to our direct-to-consumer online sales. The result has been quite remarkable. While we normally don’t discuss results to mid-quarter, we are in an unprecedented time and therefore I’ve decided to talk about what our company’s operations now look like in April, our first full post Covid impacted month.

First of all, our overall sales in April were in line with monthly sales from our March ending quarter, effectively meaning our sales have not gone down. Second, we are seeing a significant shift in our overall sales blend where now our direct-to-consumer online sales are tracking at 80%, up from 62% of overall sales in fiscal 2019. This of course has helped us maintain a very healthy overall gross profit margin, which we believe we can maintain at 65% or higher going forward. Third and most dramatic, our overall operating expenses have been reduced approximately 40% in April from our monthly average in the prior quarter. Some of this operational cost reduction is the direct result of cancellation of certain spends, but others such as travel and trade shows, our direct effect from the changing environment brought on by Covid-19 pandemic.

The net result of all these changes is that in April, we are showing an approximate 85% decrease in our loss from operations from just a few months ago. And we are also seeing as carry through as we cross the midway point in May. While the uncertainty caused by the pandemic requires us to withdraw our fiscal 2020 financial guidance based on what we are experiencing, we remain confident that we will achieve our target of a positive cash flow by the end of 2020 and perhaps sooner. In addition with approximately $14.8 million in cash on hand at March 31st, 2020 and the dramatic improvement in our overall operating results, we believe we have more than enough financial cushion to get us to profitability absent of any unforeseen impact from Covid-19.

Despite these truly horrific times, we are thankful that earlier this year we made bold, strategic decisions such as becoming fully capitalized in January of 2020, paying for infrastructure so we have almost no debt, maintaining and strengthening our online direct-to-consumer business model, which had allowed us to pivot when needed and choosing to operate our business with a view towards variable cost initiatives instead of like many of our competitors who are locked in long-term arrangements are now drowning in debt and have no way to generate sales because they embarked on a bed at all big-box retailer strategy. I am on the record last year saying, I believe 2020 was a year that the CBD industry would see an industry-wide shakeout. I said that hundreds of smaller brands who jumped into space would simply not be able to survive competition and regulation.

Now the Covid-19 pandemic is upon us, this shake out in the CBD industry is now magnified in its intensity. When we enter the public market as a pure-play CBD company in December of 2018, our sales were a fraction of the leaders. Now in less than 18-months, we are not only one of the biggest CBD companies in America, but we also have two of the most recognizable CBD brands in America.

With that said I’m pleased to announce the cbdMD reported $9.4 million in quarterly net sales for the second quarter of fiscal 2020. This is a 67% increase over the same quarter last year. And our gross profit margins remain strong at 67% year-to-date. Our overall direct-to-consumer e-commerce sales for the March fiscal quarter was $6.8 million or 72% of our total net sales, an increase of $2.5 million or 58% from the prior year’s quarter. Our B2B brick-and-mortar sales were $2.6 million or 28% of our total net sales, an increase of $1.2 million or 85% from the prior year’s quarters. Direct-to-consumer e-commerce sales for the six months ending March were $13.6 million or 70% of our total net sales, an increase of $8.9 million or 189% from the prior year period.

Our B2B brick-and-mortar sales were $5.9 million or 30% of total net sales, an increase of $4.5 million or 321% from the prior year period. As previously discussed, we completed an $18.9 million equity offering in January and a few weeks ago we received a $1.5 million loan from the Paycheck Protection Program which could be forgiven based on future criteria being met, coupled together and with a significant reduction in operating burn, we are confident we are fully financed to operate the profitability again with a significant cash cushion. We will continue to drive online sales to the use of various digital marketing programs. Currently, we have over 250,000 active e-commerce subscribers, a number that continues to grow every month.

On the B2B brick-and-mortar side of our business, we continue to grow the amount of retail stores who currently carry our brands. We are pleased to announce that our retail reach is now over 6,300 retail doors, an increase of over 1,000 doors since last quarter and we continue to see an increase in our international sales as we are now currently selling to wholesale customers in 16 international markets. While the Covid-19 pandemic has affected our overall B2B brick-and-mortar distribution channels, we are hopeful that during next to 12 to 18 months, a vaccine will be discovered at which point we believe that B2B brick-and-mortar will quickly return to pre Covid levels.

During calendar 2019, we invested heavily in brand development, acquiring brand building assets as well as our physical infrastructure with the build-out of our 40,000 square foot full-scale manufacturing facility. Our 80,000 square foot logistics warehouse and distribution center and our 50,000 square foot headquarters. We continue to invest in R&D and testing to ensure the highest safety and quality for all of our products. Our commitment to quality was recently rewarded as we were honored in February that two of the best selling products, our CBD PM Sleep Aid and our cbdMD Free Topical voted the winner of the prestigious 2020 Product of the Year award in the Sleep Aid and CBD topical categories respectively. This is America’s largest consumer voted award for product innovation as 40,000 voters participated in an online study organized by independent research firm Kantar Media Group.

We are also pleased to announce in March that we added to NSF International Dietary Supplements good manufacturing process GMP registration. We entered 2020 with a significant tailwind in product and brand development where our accolades saw the prestigious industry-leading predictive analytics and market research firm for the CBD industry, the bright field group named cbdMD a Top 10 domestic brand in two booming categories, topical and skincare and beauty. And in November 2018, cbdMD was ranked the highest in terms of overall consumer satisfaction, as well as the highest in unaided consumer awareness of any of the Top 10 CBD brands in a survey conducted by Brightfield Group of more than 3,500 cbdMD users. Paw CBD, our dynamic pet product offering which consists of a comprehensive line of CBD pet products for dogs, cats and horses was also ranked by Brightfield as one of the Top 5 brands in the animal CBD market. These achievements solidify that our cbdMD and Paw CBD brands now sit atop the CBD industry as two of the most trusted CBD brands in the market today.

This brand building success has also presented us with new exciting opportunities such as our recently announced plan start a joint venture with holistic pet foods leader Halo, a premium natural pet food brand with a rich 30-year operating history for the long-standing distribution channels in many large big-box retailers such as Petsmart and Petco. Paw CBD is currently sold by independent pet store channels and online at pawscbd.com. Our goal is for paws CBD to be in over a 1,000 retail stores grooming salons and veterinary clinics this year. Our sponsorship and influencer partnerships are first in class in the CBD industry and include such multibillion dollar partners such as Lifetime Fitness and Bellator MMA, a wholly owned subsidiary of Viacom.

We are pleased to announce that our agreement with Lifetime where cbdMD is the exclusive CBD partner of Lifetime is expanding to include the sales of CBD products throughout both Lifetime e-commerce and retail in club channels, with approximately 2 million active members, Lifetime provides an incredible opportunity to directly offer a robust line of THC free CBD products to this targeted base of consumers who are laser focused on the importance of health and well-being each and every day. We feel confident that if our products are introduced online through their shop Lifetime website and in their 145 plus fitness facilities nationwide sales will be significant. One indication of the potential demand among their membership is that research provided to us by Lifetime indicated that cbdMD was the number one search term on the Lifetime e-commerce website since our partnership began in October 2019. We are excited to get our products in Lifetime spas and cafes as well as in the hands of all their nutritionists and fitness coaches serving their 2 million members.

cbdMD our commitment to health and wellness represents a perfect fit with Lifetime since our roster of team cbdMD athletes includes some of the biggest and most notable individuals in their respective sports. Our products are THC free and like Lifetime cbdMD is a leading trusted brand which is consumer purchase data regarding CBD suggests is a dominant factor in decision making.

Finally, with respect to the regulatory climate for CBD, prior to Covid-19, it was our expectation that the FDA would announce regulatory guidance for CBD in the first half of 2021. Now that the government is fast tracking business in America in an effort to restart our economy, we would hope that the FDA would release its CBD guidance sooner hopefully by the end of 2020 possibly by enacting legislation like HR5587 which is currently working its way through the House of Representatives.

Now let me turn the call over to Mark to review our most recent financial results.

Mark Elliott

Thank you, Marty. I’m going to start with a brief summary of our GAAP based results. On a GAAP basis, our total net sales for the second quarter of fiscal 2020 which ended March 31st were approximately $9.4 million. As Marty said this was a 67% increase for the period year-over-year. For the six months ended March 31st, our net sales were approximately $19.5million. Again this is a 220% increase over the same period year-over-year and a 111% increase based upon the pre acquisition and post acquisition net sales of the brand which we acquired in late December, 2018.

Gross profit as a percentage of net sales came in at 70.9% for the second quarter of fiscal 2020. This is compared to 66% for the comparative prior year period. And for the six months ended March was 67% compared to 65.9% for the comparative prior year period. We did have an inventory adjustment in March 2020 and with that our gross profit for the three and six months ended would have been 67% and 65% still in line with our projections.

During the balance of fiscal 2020, we expect to maintain our gross profit as a percentage of net sales between 63% and 68% very healthy margin. Our operating expenses for the March quarter were $12.2 million of which approximately $665,000 was non-cash expense. The result was a cash use of approximately $4.2 million for the quarter. Our year-to-date operating expenses were $24.8 million of which approximately $1.6 million is non-cash expense. This results in a cash use for approximately $9.1 million year-to-date.

As discussed earlier, our operating costs were reduced by approximately 40% in April from our monthly average in the prior quarter, which has resulted in a dramatic reduction in our loss from operations as Marty indicated. Our major operating expenses for the period ending March 31st were as follows. Wages of approximately $3.9 million for the quarter and $7.9 million fiscal year-to-date. Expenses for direct marketing, advertising, social media and events of $3.4 million for the quarter and $5.8 million fiscal year-to-date, all of which are key part of the strategy in building the brand and creating visibility. Our sponsorships were approximately $1.4 million for the quarter and $3.6 million fiscal year-to-date. As Marty mentioned previously, with our brand foundation established in 2019, we are now transitioning to activating and leveraging our marketing, advertising and sponsorships. And we are managing future expense and ongoing commitments in this area. Affiliate commissions of $385,000 for the quarter and $929,000 fiscal year-to-date.

We had merchant fees which were $674,000 for the quarter and $1.4 million fiscal year-to-date as we process our sales transactions predominantly online. But we are also now getting reduced processing fees as the industry has matured and this will be effective for us in April. Our professional services of approximately $329,000 for the quarter and $842,000 fiscal year-to-date as we use third-party providers for specialty items including information technology, investor relations, media and third-party lab and warehouse certification process.

Our accounting legal services and business insurance of approximately $503,000 for the quarter and $991,000 fiscal year-to-date. This includes legal and accounting fees related to all our acquired SEC filings and business insurance coverages to adjust risk exposure in the CBD industry and as a public company. We had rents of approximately $394,000 for the quarter and $744,000 fiscal year-to-date for our corporate office, warehouse and laboratory facilities. And finally, we had non-cash stock compensation expense related to stock and options of approximately $435,000 for the quarter and $1.1 million fiscal year-to-date.

Our other income and expense includes a large non-cash contingent liability change. This is related to the December 2019 acquisition of Care Residence Under Development. The contingent liability is revalued at the end of each quarter and during the second quarter of fiscal 2020; we had a decline in value by approximately $21 million to $7.8 million. This created another non-cash income for this change in value. The changes in the valuation of the contingent liability was primarily a result of the change in the market price of our common stock from period a period and the issuance of the first turn out shares for the merger.

In addition, our shareholder equity increased from $55 million at December 31st to $92 million at the end March. This change of more than $36 million in shareholder equity was primarily driven by net income for the period and two issuances. One the issuance of shares related to the January underwritten offering and two, the issuance of earn-out shares for the first measurement period related to the Care Residence Under Development merger. As the revenue target for calendar 2019 for this measurement period was exceeded by 69%. We had cash and cash equivalents of approximately $14.8 million in working capital of approximately $19.1 million at March 31st, 2020. This is compared to cash on hand of $4.7 million and working capital of $12 million as of September 30th, 2019.

Our current assets as of March 31st, 2020 increased 58% from September 30th, 2019 to $24.8 million. The primary driver of the increase in current assets was the increase in cash and our increase in inventory. As of March 31st, 2020 the company total current liabilities were $5.8 million of which approximately $3.5 million is accounts payable. The company has a $205,000 of long-term debt which is made up of a financing note on equipment for our manufacturing facility. As Marty had indicated with Covid-19, we’ve implemented several measures that we believe will allow us to adjust to the changing environment, ensure sufficient liquidity and support the business for the next several months. Specific measures among other things include the following. We negotiated with our landlords to receive temporary rent deferrals on our facilities by use of our security deposits. We have worked with our vendors to defer payments as needed. We have suspended sponsorship and affiliate agreements until we see stability in events and facilities. And we shifted our sales focus efforts to our direct-to-consumer online sales. And finally as Marty indicated, we bulked up inventory levels to ensure our ability to fulfill in the event supply chains were impacted.

As we continue to navigate with uncertainty, we have taken and continue to take all prudent steps to analyze expenditures and reduce those we believe we can without having a negative impact on the business. And because of these reductions, we anticipate that our operating expenses will be reduced significantly during the balance of fiscal 2020. In addition to further bolster our working capital on April 27, 2020, we received a loan in the principal amount of $1,456,100 under the Paycheck Protection Program or the PPP which was established under the recently enacted CARES ACT administered by the SBA. The intent and purpose of the PPP is to support companies during the Covid-19 pandemic by providing funds for certain specified business expenses with a focus on payroll. As a qualifying business is defined by the SBA. We are using the proceeds from this loan to primarily help maintain our payroll as we navigate our business for the focus on returning to fully normal operations.

With that I’d like to now turn the call back over to Marty.

Marty Sumichrast

Thanks Mark. Before we open the line for Q&A, I’d like to make a few final observations. As we are all aware consumer health and overall well-being are more important now than ever. The Covid-19 pandemic has filled us all with so much uncertainty and with the economic downturn comes a heightened sense of stress across the country and the entire world. We’ve been fortunate as a brand to maintain course and we’ve even experienced growth during these challenging times. With one of the industry’s most dominant digital footprints, we’ve been able to capitalize on an increased online audience as many are still confined to constraints of their homes and looking for alternative ways to enhance their everyday wellness. Armed with this powerful set of resources acquired over the past two years, we’ve been able to push forward while others are limited with subpar saturation and minimal brand recognition.

Although no one could anticipate anything of this magnitude prioritizing DTC e-commerce and online sales over mass B2B wholesale distribution has proven vital and the right decision. While many of our competitors have extended terms and offered consignment deals, we’ve been able to conserve cash flow and collect on sale for all DTC online orders and the majority of B2B wholesale deals. Given the foundation we’ve built, we’re confident that we will weather the storm and come out the other side even stronger than before.

With that I’d like to open up the line for Q&A.

Question-and-Answer Session

Operator

[Operator Instructions]

We’ll take our first question from Scott Fortune with Roth Capital Partners. Please go ahead.

ScottFortune

Good afternoon. Congratulations guys and thank you for the questions. Yes, real quick can you expand a little bit on the pet, the paw penetration? I know you’re looking for national pet channel, from that standpoint where are you in those discussions and kind of where is that business going and trending from a percentage of overall revenues currently?

MartySumichrast

Well, right now Paw is trending at about 5% to 6% of overall sales. We actually had a great month in April; one of our best months online in Paw. We see it continuing to increase. We’re really attacking the online marketplace as we are overall with the company. We’re looking to get a few certifications on the pet side and then we think we will be able to penetrate some of the bigger box stores. But right now the online is really doing tremendous and we’re pushing very heavily into that space.

ScottFortune

Okay. Thanks for that comment. And just to switch to the online side. Can you provide a little more color on KPIs on your online CBD business? I know you acquired a new user so kind of what’s that growth and acquisition cost? And do you see if you’re slowing down the marketing and advertising spin kind of looking out here that repeatable business continuing from an online side of things? So how are you looking at that?

MartySumichrast

Yes. I mean look, it’s interesting. We did cut back on some of the marketing spend we have but it was really more of a question of figuring out what was working for us, what was a sort of maximize of the dollars we spent in some of the partnerships and the relationships that we’ve had. Two of the big sponsorships were going ahead with is Lifetime and Bellator and with each one of these they’re multi-billion companies, we’ve taken that and instead of being just a strictly a PR relationship, we’ve talked to them about going out and selling the product as part of the relationship. And that’s really powerful when you talk about Lifetime with 2 million active members.

Now a lot of their facilities are just getting back up and running but the opportunity to Lifetime is enormous and both on their e-commerce platform and in stores. We think as I said earlier, the number one search term in the lifetime ecommerce site with cbdMD and so when you walk into a Lifetime facility and you see all of the digital ads and everything people want the product and now we’re going to start loading the product in there. So we see the opportunity with Lifetime is enormous. Same thing with Bellator, I mean look, Bellator is owned by Viacom which is CBS. We think the opportunity is through potential TV advertising and we’re talking to them about that. We’ve always been the first and we believe we could be one of the first out of the gates on mainstream TV and we’re working with our relationships to do that.

Our podcasts which are been incredibly successful and even more so now as people are listening to more podcasts recently. Our return has been exceptional. We’re investing more on our podcast. We have great partners of Joe Rogan and of course Barstool and we’re really excited about the return on investment through those different podcasts.

ScottFortune

Okay, sounds great. And then real last quick, are you able to sell your full portfolio of products to Lifetime or is that kind of little SKUs?

MartySumichrast

Well, we’re going to start with topical and we’re going to be pushing into the different SKUs, but they’re very excited about the opportunity, the brands are very cohesive and there’s just a tremendous partner to work with and we couldn’t be luckier than to have the leadership that they have at Lifetime. It’s really a wonderful opportunity for us.

Operator

Our next question comes from Paul Cooney with Joseph Gunnar. Please go ahead.

PaulCooney

Hey, guys. Congratulations again on everything you’re doing. The Lifetime thing especially seems like it’s a –that could be a home run. You talks a little bit about on to the Bellator relationship and I was wondering if you could just help me understand a little a little more as far as how that could generate revenue for you guys?

MartySumichrast

Thanks Paul. First of all, Bellator and Scott Coker, the President of Bellator has been a tremendous supporter of ours; early on they were our partner when CBD was something that was a little touchy. Their parent company is Viacom which is CBS and they went to bat for us and we became their exclusive CBD partner and that is really blossomed. We think now that the potential over the next year or two is to work directly through Bellator into Viacom into CBS. And really make some headway into the mass media. Traditionally that’s been a little difficult with CBD but now we think there’s a real potential in there. And we’re really very happy that Scott and his team over at Bellator are helping us in that regard.

We think the opportunity is pretty enormous to be one of the first companies out in the space of mass TV advertising. So we look forward to that and we look forward to Bellator fights coming in. I know Paul you’re a big fan and we’re excited to see the next fight and get America sports back into action. We’re excited about this weekend. We’re excited see Bubba playing again in June in PAG and so we’re ready to go/

Operator

Next we’ll move to Michael Lavery with Piper Sandler. Please go ahead.

MichaelLavery

Good afternoon and thank you. Can you just touched a little bit on the consumer and some of the marketing? And I guess but the two things I’d love to understand is just some of what you’re finding to be the most effective to drive traffic to the website. And what some of the marketing levers are that seemed to werken en met de consument heb je een idee van hoeveel, vooral op je eigen site, hoeveel van – hoeveel van de groei is van de nieuwe naar de categorie of meer om gewoon aandeel te winnen?

Juist. Welnu, we hebben ons gericht op het krijgen van een terugkerende klant, maar de markt groeit echt en dus hebben we verschillende gebieden kunnen bereiken. Het was best interessant om verschillende zakken op de markt te vinden en daarom blijven we ons bereik uitbreiden naar verschillende gebieden. Ik zou zeggen dat we een redelijk stabiele, consistente klantenkring hebben gehad. En we blijven erop rijden, maar zeker als we kijken of het de verschillende atletische plaatsen zijn waar we naartoe gaan en de verschillende – of het nu verschillende podcasts zijn of wat we ook doen, breiden we ons bereik actief uit. We denken dat de CBD-industrie nog in de kinderschoenen staat. We denken dat het grote massapubliek nog niet echt is aangeboord en daarom is er een breder publiek beschikbaar en we blijven elke maand nieuwe marketingplannen testen.

En we investeren in producten met een goed rendement. We willen niet te alles ingaan, maar ik kan u verzekeren dat we ons zeer bewust zijn van onze ROI voor de verschillende uitgaven. En we zijn zeer bedreven om te profiteren van degenen die een zeer hoog investeringsrendement laten zien.

Onze volgende vraag komt van Pablo Zuanic met Cantor Fitzgerald. Ga je gang.

Goedemiddag, iedereen en hallo Marty. Ik wil een vraag stellen over de categorie in het algemeen. Tijdens Covid hebben we supermarkten gezien; veel punch, het herladen van nummers gaat omhoog. We hebben e-commerce goed zien stijgen. Ik probeer alleen te begrijpen hoe de CBD-categorie zich hier gedraagt. Naar mijn mening gedraagt ​​het zich als een soort verwennerij en dat verraste me. En ik zeg dat omdat je e-commerce-verkopen gelijk waren op kwartaal-op-kwartaal, wat goed was in vergelijking met Charlotte’s Web met een daling van vijf, denk ik dat CVS was gedaald, eigenlijk [Indiscernible] daalde als 20, maar DNC groeit daar en veel andere consumentencategorieën zijn – ze zijn zo aanzienlijk in e-commerce-groei tijdens Covid.

En aan de B2B-kant, is die 20% echt gedaald vanwege minder bezoekers naar winkels of is het gewoon de concurrentie waar we al zo vaak over hebben gesproken? Of is het bij de vape-winkels weer gesloten omdat kruidenierswaren in de supermarktketen tijdens Covid aanzienlijk zijn gestegen. Dus ik probeer gewoon je mening over de categorie te begrijpen en dan misschien wat kleur, gezien alle merkinvesteringen en de merkstatistieken die je ons hebt gegeven, wat natuurlijk erg goed is. Waarom zien we niet dat het resultaat in termen van continue opeenvolgende groei in e-commerce? Bedankt.

Ja. Ik bedoel kijk, ik zal eerst de fysieke verkoop afhandelen. We kozen ervoor om het pad te bewandelen van veel kleine winkels in tegenstelling tot het grote merk – de grote retailers waarvan ik denk dat ze voor ons hebben betaald. Dat gezegd hebbende toen Covid toesloeg, zijn veel van de kleinere winkels gesloten. We zagen dus een aanzienlijke terugval in de verkoop aan veel van de kleinere winkels. We hebben wel een stijging gezien, of het nu de samengestelde apotheken zijn of een aantal andere plaatsen die open bleven. Maar veel van de kleinere retailers die we hadden, konden gewoon niet open blijven en dus zagen we daar een neergang in. Op het internet zagen we een heel mooie opleving en dus om je eerste vraag te beantwoorden of het een verwennerij is, denk ik niet dat dat zo is. Ik denk dat mensen, onthoud dat CBD iets is dat je consequent moet nemen.

Het is niet iets dat je een keer neemt, het komt in je systeem terecht en werkt op een consistente basis. En dus denk ik dat mensen die niet naar hun winkel konden, online gingen. Ik denk dat het andere ding is, ik denk dat mensen nu op zoek zijn naar merken in de CBD-ruimte. We hebben veel van onze winkels gezien die ons vertelden dat veel van dit soort kleinere merken die echt niet echt aanwezig zijn, maar gewoon CBD in een fles zijn, niet meer worden gedragen. En dat de retailers nu eindelijk op zoek gaan naar nationale merken, want daar vragen de consumenten om. En dit is iets dat ik nu al een tijdje zeg, namelijk veel van dit soort fly-by-night CBD-merken die vorig jaar opdoken toen het gemakkelijk was, we gaan in 2020 langs de kant en nu met Covid is dat versneld. En dus denk ik dat de combinatie van consumenten die CBD nu zien als een echt gezondheids- en welzijnsproduct en kijken naar wat ze willen – ze willen een gezondheids- en wellnessproduct kopen van een merk waar ze in kunnen geloven. Wij zijn een van de topmerken en meest vertrouwde merken in het land. Dus ze willen ons in hun schappen dragen en consumenten zoeken ons wanneer ze in de winkels lopen.

Ik denk dat het goed voor ons speelt en ik denk dat het slechts een kwestie van tijd is voordat sommige winkels weer open gaan. We verwachten dat de fysieke verkoop terug zal komen. Zoals je weet, zal het wat tijd kosten om veel van deze winkels te openen, maar we verwachten dat dit terugkomt. Ondertussen zoemt ons online bedrijf echt en het neemt echt toe en we zien de gegevens en we zijn er erg positief over. Dus we zijn – maar we denken wel, zoals ik zei dat merk ertoe doet. We hebben het merk. En ik denk dat dat uiteindelijk de verkoop van de cbdMD in de toekomst zal stimuleren.

Oké. Mag ik het gewoon vragen, daarvoor bedankt. Slechts twee snelle follow-up. Dus de begeleiding, ik weet dat er geen begeleiding is voor het hele jaar, maar het idee dat je tegen het einde van het jaar een positieve cashflow of positieve EBITDA bereikt. Is dat mogelijk vlak, als de omzet gelijk blijft? En daarmee verband houdend en ik wil geen woorden in je mond stoppen, maar je hebt het erover gehad dat April vlak is versus maart, wat goed is. Ik neem aan dat u voor het tweede kwartaal uw leidraad was voor vaste verkopen, maar u had het erover dat e-commerce 80% van de omzet is, vergeleken met 72% juist. Dus de manier waarop e-commerce in het kwartaal van juni wordt geïnterpreteerd, versnelt nadat dit duidelijk is gebleken op basis van de cijfers die u ons in maart versus december een vlakke groei gaf. Uiteraard moet de e-commerce zijn versneld, maar aan de andere kant moet deze blijven verslechteren. Als je gewoon wat kleur of cadans kunt geven en een tweede kwart wilt karakteriseren van wat ik zei. En dan ook als u die positieve cashflow-begeleiding kunt waarmaken als de omzet van hier tot het einde van een jaar gelijk blijft. Bedankt.

Ja. Ik bedoel, kijk, we proberen conservatief te zijn en te zeggen dat als we onze verkopen in het eerste kwartaal hadden voortgezet met een zeer, zeer bescheiden groei, we de bedrijfskostenmarges hebben kunnen verlagen omdat de online verkopen zich blijven ontwikkelen in de juiste richting. We denken niet dat het een grote klap voor onze verkopen zal kosten om de cashflow positief te krijgen. Ik bedoel, we hebben het in het eerste kwartaal ongeveer 18 miljoen dollar per maand verbrand. We verminderen dat met 85%. Dus nu ben je nog maar $ 250.000, noem het een maand en het zal niet veel kosten als we consistent zijn in onze uitgaven en vasthouden om de verkoop zelfs marginaal te verhogen tussen nu en het einde van het jaar om die cashflow breakeven te bereiken wanneer je hebt het over het noorden met een marge van 65%.

Dus het is echt – het is geen ingewikkelde formule. En we proberen conservatief te zijn en te praten over neutrale verkopen, hoewel ik zal zeggen dat ik optimistisch ben over een opleving terwijl we doorgaan en we zien daar een klein beetje van dit kwartaal. En naarmate de detailhandel aantrekt, verwachten we ook afhaling. Dus de sleutel is kostenbeheersing en dat is wat we hebben gedaan en dat blijven we doen.

Vervolgens verhuizen we naar David Shale, privé-investeerder.

Hallo, jongens. Gefeliciteerd met een geweldige kwartaal. Het is opwindend, vooral voor degenen onder ons die het afgelopen jaar of zo rondhangen. Dus kijk uit naar nog betere dagen in het verschiet. Absoluut, als ik je goed heb gehoord, heb je gezegd dat je de meeste van je sponsoring hebt opgeschort en ik ben benieuwd in hoeverre je denkt dat dit de verkoop beïnvloedde. En als dat niet zo is, waarom denk je dat het niet zo is? En in het algemeen wat voor soort lessen kunnen worden getrokken uit het afsnijden van een belangrijke bron van eerdere branding.

Ja. Ik bedoel, kijk, dat is een geweldige vraag. Toen Covid midden maart toesloeg, een van de eerste dingen die we in sport doen, en dus met een zeer groot sportprogramma, gingen we naar al onze atleten en zeiden we dat iedereen in de wacht stond, oké. We hadden niet verwacht dat iemand zou optreden, maar we hadden niet verwacht dat we iemand zouden compenseren en daarom hielden we voor de maand april iedereen vast en dat werd naar mei geduwd en toen we vooruitkeken, zeiden we: oké, wie – omdat we weet niet wat er gaat gebeuren in de sport. Je hebt de PAG, wat een geweldig voorbeeld is. Ze gaan weer opstarten, maar ze beginnen niet met fans. Je hebt verschillende competities waarmee we te maken hadden en niemand weet echt hoe het eruit zal zien.

We hebben dus het standpunt ingenomen dat we leuk vinden, we zien wat we kunnen doen met Lifetime omdat we hun lidmaatschap zien en we de ROI zien die we kunnen behalen. We zien hetzelfde met Bellator en we hebben een handvol atleten waarvan we denken dat ze ons merk kunnen besturen. Maar we kijken hoe we die atleten betrekken bij het terugkomen van sport en omdat het één ding is om een ​​atleet te laten optreden voor 50.000 fans; het is een andere om een ​​atleet te laten optreden zonder fans. Dus je moet echt stoppen en zeggen: oké, laten we dit hele ding in zijn geheel bekijken en uitzoeken wat het beste is voor het bedrijf en een deal sluiten. En we ontdekten dat de meeste van onze atleten het begrijpen.

Ik bedoel, kijk, ze snappen het. En dus hebben we echt doorgenomen en met al onze atleten samengewerkt om erachter te komen hoe de toekomst eruit ziet. En in sommige gevallen zeggen we eigenlijk dat we niet weten hoe de toekomst eruit ziet. Dus we houden het nu vol. En dus hebben we veel geluk omdat we geweldige atleten hebben. Het is hun schuld niet. Niets van dit alles is hun schuld. Het is ook niet onze schuld. Dit is iets dat volledig uit het linker veld komt, maar je moet ermee omgaan. En dus hebben we het echt in zijn geheel bekeken en gezegd hoe gaan we verder, hoe werkt dit en totdat we het weten, tot we erachter komen waar we er veel van vast gaan houden en komen dan terug met een nieuw raamwerk dat erg ROI-centrisch is, oké, we willen atleten die niet alleen het merk promoten, maar ook een ROI kunnen binden, omdat ik denk dat we vorig jaar veel hebben besteed aan het creëren van het merk en we ‘ heb dat gedaan. We hebben het merk nu. En dus is het nu een kwestie van verkoop en nu is het een kwestie van rendement op investering. En merkopbouw is naar mijn mening op dit moment het beste door verkoop en dat is waar we ons op concentreren. En onze partners snappen dat en dus doen we dat. Dus de lessen om te leren zijn dat we het vorig jaar geweldig hebben gedaan. We hebben het echt gedaan. We gingen van een bedrijf dat achterin het peloton zat, zoals ik al zei, ik denk dat een van de leidende merken, zo niet het leidende merk.

We hebben twee toonaangevende merken in zowel cbdMD als Paw, een bedrijf met aanzienlijke inkomsten en aanzienlijke financiële draagkracht. En dus zijn we erg trots op wat we hebben gedaan. Maar nu moeten we ons concentreren op het behalen van winstgevendheid en het maximaliseren van al onze relaties om winstgevende dollars te genereren. En dat is wat we doen. Dus hoop dat dit uw vraag beantwoordt.

Natuurlijk. Dat kan ik waarderen. Elke crisis is een kans zo goed antwoord.

Crisis brengt duidelijkheid.

Vervolgens gaan we met Benchmark naar Bill Sutherland. Ga je gang.

>

Bedankt Marty. Mark, hallo. Wat is er gebeurd met internationaal en hoe ziet dat eruit?

Nou, het is interessant; uiteraard heeft het Covid-ding internationale gevolgen gehad zoals je zou verwachten. Dat gezegd hebbende, hebben we omdat het merk zo sterk is. We hebben een aantal grote distributeurs in Europa en Azië die het merk iets willen vertellen dat we zes maanden geleden niet eens op de agenda hadden. En dus werken we eraan dat we op dit moment 16, 13 of 16 verschillende landen hebben opgehaald waar we aan verkopen, maar we denken dat internationals wat benen hebben en dus zoeken we in plaats van ernaar te kijken vanuit een zeer kostbaar oogpunt van het opzetten van operaties en dat soort dingen. Ik denk dat het beter is dat we doen om partners te vinden en het merk via die partners te verspreiden. En we zijn vrij zeker van het Covid-ding, afgezien van het feit dat er internationaal een enorme vraag is naar cbdMD. En we verwachten dat dit jaar weer op schema komt, dus houd het in de gaten.

>

Oké. Dus, hebben jullie echt ontdekt hoe de inkomsten in maart en april zijn verlopen in vergelijking met het eerste deel van het kwartaal?

Nou, ik denk dat we het over ons eerste kwartaal hebben gehad. We zeiden wel dat april erg populair was bij online. En ik kan je dit sturen, Mark kan je dit sturen wanneer we offline gaan, Bill, het was heel dramatisch voor zover, ik bedoel, we kwamen Covid binnen en in onze eerste maand na Covid of midden in onze verkoop ging niet naar beneden, wat schokkend is en je zou denken dat dat andersom zou zijn. De marges bleven sterk en liepen zelfs op door de grote verschuiving naar online. U koppelt dat met zo’n enorme dramatische verlaging van de bedrijfskosten, April de beste maand was die we ooit hebben gehad en bijna in de buurt van breakeven kwam. En dus blijven we dat pushen. De trend ziet er goed uit in mei en ons doel is om zo snel mogelijk winstgevend te worden en omhoog te blijven marcheren, de kosten laag te houden en de juiste mix van zaken te hebben en ook te vergroten dat we in de komende drie kwartalen daar komen .

>

Juist. Ik was gewoon benieuwd wat het soort run rate is op dit punt waar je naar toe bent verhuisd.

We denken niet dat we lager zullen zijn dan wat we in het eerste kwartaal hebben gedaan. Laten we het zo zeggen. We zijn er vrij zeker van dat we dat zullen bereiken of overtreffen.

>

Dat is indrukwekkend omdat ik weet dat je grotere maanden hebt in januari, februari, ik neem aan van wel –

Ja. Wat we in maart $ 9,4 miljoen hebben gedaan en we kijken zeker naar dat doel, want het is niet meer in juni, maar het is midden mei en alles kan gebeuren. Maar, Bill, ik ben een eeuwige optimist dus –

>

Is – wat is de status van Lifetime wat betreft hun centra? Gaan ze open terwijl we spreken?

Ja. Ik bedoel, ze zijn – ze hebben 35.000 mensen ontslagen en alle 145 van hun faciliteiten gesloten. En ik gewoon absoluut, het was gewoon – ik voel voor hen. Dat moet heel moeilijk zijn. Ze zijn een ongelooflijk team. Het management is gewoon fenomenale mensen. Hun hele team is toegewijd aan het openen van een back-up, om het leven weer normaal te maken en we ondersteunen dat. En wij, ik weet dat ze in sommige staten openen, afhankelijk van wat de verschillende open wetten zijn. Ik weet dat ze er doorheen komen en ik ben ervan overtuigd dat ze aan de andere kant zullen komen en dat ze een geweldige partner zijn om te hebben.

>

Ja. Ik was gewoon benieuwd hoeveel spenders ze open kregen. Ik neem aan dat ze snel gaan. De laatste voor mij is op voorraad. Ik weet dat je een voorraad hebt, gaat het een beetje terug naar een normaal niveau en verandert het in de toekomst of hoe denk je over de supply chain op dit moment?

Ja, Bill, het is Mark. Ja, nee, natuurlijk denk ik dat de voorbereiding was om te zien wat er met de supply chain zou gebeuren. En daar voelen we ons nu heel goed bij, omdat we met de verschillende aspecten daarvan hebben gewerkt. Ik geloof echt dat we onze inventaris zullen blijven bekijken en kijken wat de beurt is die daar is. En we zien geen reden om dat niveau te behouden waarmee we zijn opgestegen om ons voor te bereiden op wat er zou kunnen gebeuren. Dus ik denk dat we daar een goede positie hebben. Ik verwacht dat we op dit moment doorgaan met een normaal productieproces, tenzij het weer iets is dat verandert naarmate we verder gaan. Maar er is niets dat dat op dit moment aangeeft.

>

De balans op dit moment wat betreft hun vermogen van ruwe extracten en andere materialen waarmee jullie werken. Wat is dat leven nu? Hoe zijn de prijzen?

Ik bedoel, als je zegt wat de juiste prijs is, bedoel ik natuurlijk dat je het waarschijnlijk hebt over ons isolaat, dat duidelijk het grootste ingrediënt is dat het duurst is, maar zeker hun aanbod daarbuiten, die prijs is de afgelopen zes jaar aanzienlijk gedaald tot negen maanden. We hebben een mooi aanbod gehandhaafd omdat dat is gedaald, we zijn doorgegaan met kopen. Dus we hebben het. Zodat we kunnen voldoen en opnieuw zullen we dat blijven doen en we zullen blijven kijken naar wat er gebeurt met de prijs erop.

Vervolgens verhuizen we naar Paul Bornstein met Black Diamond. Ga je gang.

Ja. Hallo, het is leuk dat het bedrijf een goed managementteam heeft dat de kosten verlaagt en zich goed richt op het vergroten van de marges, een verbetering van de lage marges van online. Maar mijn vraag is om het concurrentievermogen van de markt te begrijpen. Er zijn veel producten die er zijn. Je bouwt een goed merk op, maar kun je een van de prijsverhogingen krijgen of blijf je gewoon in het huidige prijsniveau dat je daar verkopen voor had. En ik probeer de gevoeligheid van de consument voor prijzen voor sommige van uw producten te begrijpen.

Nou, het is een geweldige vraag. Kijk, ik denk dat wat we vorig jaar vooral zagen in de tweede helft van het jaar, toen veel van deze kleinere merken op de markt kwamen, en worstelden met hun vermogen om relevant te blijven en veel van hen te verkopen, ging de baksteen in en mortel kanaal. En deden veel prijsdumping omdat ze echt geen online strategie hadden. En dus was er veel concurrentie, veel prijsdumping ging door naar de tweede helft van het jaar. En je zag dat en wat er gebeurde, was toen we aan het begin van het jaar begonnen dat begon af te nemen en toen Covid toesloeg en veel van deze kleinere merken gewoon niet kunnen concurreren. Veel van hen, ik bedoel, we zien het de hele tijd, veel van hen gaan failliet en de retailers die ze dragen, willen ze niet en sturen ze terug omdat ze bang zijn voor een merk dat dat niet is meer rond.

Dus wat ons betreft zien we niet echt prijscompressie. Wat we zien, is echt online een zeer robuuste onderneming in de fysieke sector, echt een krimpende concurrentie en dat is een goed voorteken als je een nationaal merk hebt, dat is wat we zo hebben opgebouwd.

Ja. Paul, en ik zou dat vanuit dat perspectief willen toevoegen, terwijl we eropuit gaan om het product zichtbaar te houden, het is, zoals we eerder zeiden, het maakt gebruik van wat we eerder deden, dus het merk dat is gebouwd of die zichtbaarheid nu we doen dingen die het gemakkelijker maken om het product aan te schaffen, zodat we bijvoorbeeld de mogelijkheid voor automatisch verzenden hebben uitgerold op onze online site. De andere dingen die we hebben gedaan, zijn echt inhoudgerichte campagnes, omdat er nog steeds een groot aspect van onderwijs is dat de consument wil. Ze willen het product begrijpen. Wat zit er in? Het is duidelijk dat de kwaliteitsaspecten die we nemen die we blijven promoten op die dingen waarvan we denken dat ze ons zeker onderscheiden. En hen dan te helpen begrijpen waar ze naar moeten kijken als ze naar verschillende concurrenten en producten kijken. Dus ik denk dat dit de grote dingen zijn die we doen, die echt op de consumenten zijn gericht en die bijdragen aan het stimuleren van de directe verkoop aan consumenten die we hebben.

Ja. Nou, het lijkt erop dat het naammerk je een klein voordeel geeft sinds je daar aan hebt gewerkt en het hebt opgebouwd omdat er heel veel producten uit zijn, dus de consument om te verteren. Dus je bent door de smalle deur en je bent nu binnen. Dus het zou allemaal meer moeten profiteren – dus dat zou uw verkoop nog meer moeten laten gaan en daarom krijgt u aan het einde van het jaar of misschien eerder, afhankelijk van de verkoopresultaten, een positieve cashflow. En je hebt grote uitgaven uit de weg geruimd. Oké, bedankt.

Vervolgens gaan we naar Greg Graves, een privé-investeerder.

Bedankt. Heren als Lifetime op gang komt, ik neem aan dat wanneer u iets rechtstreeks naar hen verzendt, dat een detailhandel is. Hoe zit het als ze iets verkopen via hun e-commerce site. Wordt uw faciliteit gebruikt als vervullingscentrum voor hun e-commercesite?

Ja.

Vervolgens gaan we met Spartan Capital naar Daby Carreras.

Hallo. Hoe gaat het met jullie? Hallo John. Hallo allemaal, hoe gaat het? Hoop, kun je me horen? Goed. Ik hou ervan. Het is geweldig. Ik ben heel erg gepompt. Voor mij is het ongeveer 7.000% een toename van de verkoop is het echte grote verhaal. Ik weet dat het alleen keek naar het nettoresultaat van $ 35 miljoen verlies en $ 33 miljoen achterstand in 12 maanden, maar die enorme groei is zeer indrukwekkend dat ik naar 7.000% kijk. Houdt het gaande, dat moet je begrijpen.

En onze laatste vraag komt van Steve Emerson met Emerson Investments. Ga je gang.

Gefeliciteerd met het overleven van het virus en het versterken van kracht. Hoeveel van uw maandelijkse internetverkopen zijn terugkerende klanten? En misschien hoe lang blijft de gemiddelde klant klant? En als je zou kunnen, hoeveel kost het je om een ​​nieuwe klant op de markt te brengen of te werven?

Steve, bedankt. Zoals u weet, is de situatie bij ons en onze terugkerende klanten dat mensen soms inloggen als gasten op onze website in plaats van een account te hebben. Dus het is soms een beetje moeilijk om het juiste terugkerende klantaccount te achterhalen, maar wat we zien en wat we kunnen volgen, vind ik heel gezond en natuurlijk werken we er zeker aan om dat te verbeteren. Wat onze marketinguitgaven betreft, wordt dat weer veranderd als we dit nieuwe gebied betreden. We hebben vorig jaar duidelijk veel meer uitgegeven om nieuwe klanten te werven nu we het merk hebben opgebouwd; nu we kanalen hebben gevonden die we kunnen vermarkten en adverteren, zien we bewezen rendementen. Sommige van deze podcasts doen het bijvoorbeeld geweldig voor ons. We blijven doorgaan met die kanalen die voor ons bewezen successtrategieën zijn.

Dus ik wil je op dit moment geen hard nummer geven, omdat we bezig zijn met het maken van die wending. Maar ik zal u vertellen dat het totale marketingbudget waarmee we werken, terwijl het nog steeds erg gezond is, is geweest, we zijn erin geslaagd om dat terug te brengen en dat soort opnieuw af te stemmen met het doel waar de inkomsten zijn en hoe we moeten ga naar cashflow breakeven. En ik denk dat we dat in slechts zes weken hebben gedaan en zoals een van de eerdere bellers zegt, brengt crisis duidelijkheid. Dus we hebben er echt naar gekeken en we zijn blij om te zeggen dat, hoewel we veel van de bedrijfskosten hebben verlaagd, en zoals ik al zei, sommige van die verlagingen van de bedrijfskosten zijn direct van invloed op Covid, net zoals wij re niet op reis. We doen geen beurzen. Dat soort dingen. Sommigen van hen zijn keuzes die we maken op het gebied van marketingsponsoring, maar we zijn blij om te zien en te zien dat onze inkomsten blijven behouden.

Ik bedoel, ik zat hier midden maart en je moest me vragen of ik dacht dat we de volgende maand plat zouden zijn, ik zou je waarschijnlijk zeggen dat ik niet dacht. Dus ik ben erg blij dat april een consistente maand was, gezien vanaf het eerste kwartaal. Ik vind dat op zich al een ongelooflijke prestatie. Ik bedoel, nu we naar mei kijken, ziet mei er iets sterker uit en we hopen dat juni kracht zal blijven tonen. Dus dat is waar we zijn en ik voel me erg goed over de beslissingen die we hebben genomen en voel me heel positief dat we genoeg kapitaal hebben. We hebben meer dan $ 14 miljoen en daarna hebben we $ 1,5 miljoen ontvangen van PPP. We bevinden ons dus echt op een goede plek en zonder schulden en met een variabele kostenstructuur, grotendeels aan de marketingkant, kunnen we flexibel zijn om de winstgevendheid te behalen, denk ik op korte termijn.

En zonder verdere vragen in de rij, sluit dat onze telefonische vergadering voor vandaag af. Heel erg bedankt voor uw deelname. Fijne dag. En u kunt nu de verbinding verbreken.

Lees meer over hoe CBD Olie kan helpen met uw hond op MHBioShop.com

Lees Meer