Hennep, land, water en cannabis (Podcast-transcript)

Hennep, land, water en cannabis (Podcast-transcript)

april 13, 2020 0 Door admin

Translating…

Editors’ Note: This is the transcript version of the podcast we published last Wednesday with Scott Slater and Graham Farrar. Please note that due to time and audio constraints, transcription may not be perfect. We encourage you to listen to the podcast, embedded below, if you need any clarification. We hope you enjoy!

Listen on the go! Subscribe to The cannabis Investing Podcast on Apple Podcasts, Google Podcasts, Spotify, and Stitcher.

Rena Sherbill: Hello again everybody. Today, I am very happy to be joined by two guests, Graham Farrar and Scott Slater. Graham is the CEO at Glass House Farms; and Scott is the President and CEO at Cadiz (NASDAQ:CDZI), which is a publicly traded company on the NASDAQ, that is the largest agricultural operation in San Bernardino, California, which is the largest county in the U.S., and it has been sustainably farming mostly citrus and lemons there since the 80s.

So Cadiz and Glass House recently announced a joint venture where Glass House, which is one of the largest privately held cannabis and hemp companies in the world, to partner up with Cadiz to organically cultivate hemp. They’re working on up to close to 10,000 acres, so really interesting to hear what they have to say about that partnership, how it came to be, and I would say, as I mentioned last week, we’re at the outset talking about the three kind of actionable takeaways of the interview.

And I would say, this week, the main takeaway points I would say, first of all, you know, in the cannabis markets in general, we’re seeing a lot of ebb and flow in terms of revenues going up and then coming back down, wondering if it’s stockpiling, widespread job loss, how much will that affect the industry, I think we have seen some ebb and flow. Graham talks about how that’s, you know, a sign that the markets are just stabilizing and we will continue to see some of that, but I think cannabis has proven itself to be an essential item, recession proof item.

You know Massachusetts, we mentioned, is only allowing medical cannabis for the time being. We saw Ontario this week take away the ability to sell during this lockdown period. So some fits and starts, but mostly a lot of good news in terms of cannabis being considered a worthy and essential plan that can help people. So I would say bullish on cannabis sector, but obviously you have to do your due diligence.

So I would say the second takeaway and something that has been written about on Seeking Alpha and that we’ve talked about on the show is, you know, the importance of having strong balance sheets, not taking on too much debt, not taking on too much weirdly package debt, so something that Scott talks about in terms of Cadiz is their debt not being an issue. He says it’s a relatively modest amount. They feel very confident about where their cash balance is, so bullish going forward for them.

And I would say the third takeaway in terms of the actionable takeaways would be the sustainability of cannabis and hemp, and in these sectors that people are looking for, you know, what’s going to be recession proof, what’s going to have people still buying even not just during this COVID lockdown period, but afterwards, you know, what changes will be made. Certainly I think something we can agree on is something that’s not going away is something like cannabis and something sustainable like hemp material, you know, with the passing of the Farm Bill and that’s something we talk about on the podcast that Cadiz was the only NASDAQ listed company to really take advantage of that and grow their bottom line through the legal passing of hemp as something that you can farm and grow and distribute and sell. So interesting to see the trajectory of Cadiz kind of pivoting into the hemp space, and we get into a lot of great discussion about CBD and the THC, and CBD overlap, and how looking for other cannabinoids to come out and planning for that.

So a lot of great conversation and before we get to the interview, as I’ve been promising for the last few weeks, I wanted to update listeners with my own portfolio in the cannabis world. I mentioned that I am building a model portfolio, I guess, as we’ve had this podcast just over a year now and this is something I wanted to obviously do for myself, you know, put my money where my mouth is, but also share this journey with listeners and see and get ideas. You know I mentioned on the last episode how much idea sharing I’ve had with listeners writing in and commenting and what they think looks good, everything, you know, commenters, listeners, guests, everything has sharpened my viewpoint.

I will say – before I say the stocks in my portfolio I will say some stocks that I wanted to buy that I’ve since changed my mind about, one of them is 48North (OTCPK:NCNNF) up in Canada. You know I was really excited about that company in terms of women-led company producing women-focused products. We’ve had a couple of guests Oren Benoff a couple weeks ago, Shiry Eden, talking about kind of the catalysts and the worthwhileness of focusing on that part of the market. And then, management changes and it’s no longer women-led and which is obviously not a reflection of how well a stock can do, but I think the story itself is less exciting and I think consumers and perhaps investors will likely follow suit in terms of not being as excited about the narrative there.

Another company that I had thought of buying into was Aphria (OTC:APHA). We had Irwin Simon on a couple months ago talking about the stock. We’ve talked about them in terms of, you know, his previous success as leading Hain Celestial, and he certainly knows the CPG market, and that’s obviously a strength in the cannabis sector and his ability to focus on the global markets, not just Canada, you know, they also have an ability to get into the States when it’s legal there, but I would say, at this point, in terms of the numbers coming out of Canada and just a general kind of global picture being somewhat muted, I think at this point, and not knowing exactly where the numbers are going to come in and how much demand there exactly is, my focus is basically on the States at this point. I think that’s the place to focus on. I have one other sector that I’m focusing on, but – so I stayed out of Aphria for this time.

So in terms of talking about what’s in my portfolio I would say the one stock that’s outside of the United States is Khiron (OTCQB:KHRNF) and their focus is on Latin America. We’ve had some people from Khiron on in the past on the podcast, and we’ve talked about them. You know I love what they’re doing in terms of they’re really focusing on Latin American markets. Yes, there is some volatility in the Latin American markets right now. We don’t know exactly what’s going to happen, but I would say, it’s going to be a bullish development at some point down the line. The stock is cheap enough that I think it’s a good time to get in, even if it doesn’t pan out exactly the way you think it might. So, who they have on the Board, what their prospects are, the catalysts they have coming up, the prospects in Latin America, I like their management, so that’s one stock.

The other stock that I have not focused on America is Isracann Biosciences (OTCPK:ISCNF), which was, you know, the first Israeli company to be trading in the U.S. markets, trading for $0.15, so obviously, really light volume. They did just have a joint venture announced, a three-year deal in Israel to begin farm production there. So, I think again, Israel also a volatile time in general, but also unclear exactly what the picture is in terms of it being legal in Israel and what COVID brings to the picture and how much that delays legislation. But I think Isracann is an exciting prospect and something to keep our eyes on, and again, so cheap that, you know, it’s interesting to see the story play out.

So pivoting to the States where most of the stocks are, again, not very many, but, here’s the stocks that I like in the States. Trulieve (OTCPK:TCNNF), which is reporting earnings before market today, Wednesday, April 8, excited to see what they release, super bullish on Trulieve. I would say it’s my most bullish pick. We had Kim on – Kim Rivers on the podcast a couple months ago, great talk with her. It left me feeling more bullish and, you know, everything I read about them how they’re doing with COVID, how they’re making most of their money, not from acquisitions, but from growth within Florida, I think they can parlay that into other states.

Another company I like is Curaleaf (OTCPK:CURLF). We had Jason White, the first CMO, on last week. I’m bullish on their prospects. I know people have some complaints. I’m bullish on where they’re going. They’ve had steady leadership in the face of many, many management changes across the board. They’ve stayed with their management, which, you know – and looking at the cash they have, and their prospects for growth, I would say that they’ve handled their cash very wisely up until now, which is obviously also a vote of confidence for investors.

My last pick is Vireo Health (OTCPK:VREOF). We also had Bruce Linton on and no I am not just picking stocks where we’ve had guests on and there is no – you know there is no advertorial benefit to me picking these stocks, but I like what their focus is on, you know, in terms of growing medically, and then, when they grow that to then be able to parlay that. You know Bruce was talking about 10, 20 times growth when a state changes from being medical to recreational. So, I think they have some smart growth ahead. I like their leadership. I also like Dr. Kyle Kingsley, who is the founder of the company. I think there’s a lot of good there, and again, a really cheap stock I think interesting to see that story play out.

And in terms of the ancillary space, my pick-and-shovel is – my pick-and-shovel pick is GrowGeneration (OTC:GRWG) and I think we’ve also talked about that stock on the show before. Interesting to see what they do. The stock looks really good. Their cash balance looks good. They’ve been experiencing good revenue growth. So, I’m excited to watch that play out. And again, that’s my ancillary pick, also a lot of great stocks to pick from. This is not an exhaustive model portfolio by any means. I love to hear from you what you’re focused on. I know some people wrote in about iAnthus (OTCQX:ITHUF) that they were bullish on that, tough to see the news from that company come out, really, really some bearish prospects. I’m not sure that people holding on to that stock have much faith left. So, apologies to listeners, you know, holding on to that stock or that got smashed with that stock.

So that’s the final list. Trulieve, Khiron, GrowGeneration, Curaleaf, Vireo Health and Isracann. And also, shout out to our Twitter page @canpod1, posting a lot of content out there about these stocks, about other stocks, also a lot of these articles that I’m posting have also helped shape a lot and helped form a lot of my opinions. So, it’s not just this podcast, we’re trying to help investors, we’re trying to get you to grow your wealth, find ways to grow your wealth for new investors out there, for people looking to get into the space given what’s going on out there. I know not everybody is scared to get into the market. Some people are looking at this as an opportunity to get into the markets.

So, we want to help new and veteran investors alike, but definitely, a soft space in our hearts for the new investors and the novice investors who are looking to build and grow their wealth. Okay, so that’s the model portfolio. Again, love to hear your thoughts, comments, questions ridicule, no I don’t want to hear your ridicule. Before we begin, a brief disclaimer. Nothing on this podcast should be taken as investment advice of any sort. I [have positions in the stocks mentioned in my model portfolio: Trulieve, GrowGeneration, Isracann, Curaleaf, Vireo Health and Khiron.] You can subscribe to us on Libsyn, Apple Podcasts, Spotify, Google Play and Stitcher.

Scott and Graham, welcome to the Cannabis Investing Podcast. Really happy to have you on. Thanks for making time in these circumstances.

Scott Slater: Thank you very much.

Graham Farrar: Yes, happy to be here. Thanks for having us. I guess by remote is the right way to do things these days.

RS: Yes, we’re already – we are setting the trend. So, if you could each talk to me how you got to the cannabis industry, how – what was the journey that led you there?

GF: Maybe I guess I can start with that one since I might have started a bit earlier. So, this is Graham speaking. I’m the President of Glass House Group, have been in the cannabis space for decades, but I’ve really been in the cannabis space on a – you know kind of professional level for about five years now, which doesn’t sound particularly impressive in a normal industry, but – in cannabis it makes me, you know, kind of one of the oldest kids in the candy store, if you can say it like that. We are one of the largest producers in the state of California, which is, you know, obviously, one of the largest economies. It’s certainly the epicenter for cannabis on our planet.

We’ve got a half million square feet of licensed and operational greenhouses. We have four open and very busy at the moment adult use dispensaries, so one in LA, one in Santa Ana, one in Santa Barbara, and one in Berkeley. We have a 22,000 square feet manufacturing lab. And then we own four brands: Glass House Farms, Field Extracts, Forbidden Flowers and Mama Sue. And so, we’ve been in the, you know, cannabis space for quite a while through those assets, but we, I think, have a broader kind of limbs, which feeds into this partnership, which is we really see us – ourselves as a product company that owns its supply chain in the products we work on – we deal through a cannabinoids lens.

So THC is obviously the one that people talk most about when they talk about cannabis. CBD is pretty well-known now, but there’s also a hundred other cannabinoids out there and with, you know, our experience from the THC side of the house, it’s very portable and applicable to the hemp side of the house where we’re working with Cadiz in this joint venture. So, everything – you know one’s a Saint Bernard and one’s a Chihuahua but they’re both dogs, so the work that we have been doing over the last, you know, decade or so really fits right into what we’re doing here at partnership with Cadiz.

RS: Alright. Scott, you want to give us your – how you got to Cadiz and where we are now?

SS: Absolutely. The journey has been – is quite a bit different than Graham’s actually, which is what underlies the – one of the primary benefits of this joint venture. Cadiz is a publicly traded company and we have been involved in agriculture and water supply natural resources for a very long time, always looking to maximize the beneficiaries of our assets, which are principally land and water. We have nearly 50 square miles of land, 35 miles of which is continuous, and our principal asset, which is a differentiator, is a long-term sustainable reliable water supply for just about anything we want to do an overlying land, and historically, we’ve been through a variety of crops principally in citrus and lemons, and we have always been about trying to implement a water project from the property and with the passage of the 2018 Farm Bill, we began to be targeted I would say by people who were interested in the hemp space specifically, and we didn’t want to be in the general hemp space.

We saw a lot of people that had a focus just on cultivating hemp without a strategy on processing and distribution, and we came to Glass House and to Graham, specifically, on the basis of recommendations for people who wanted to joint venture with them and come into us, which we thought was a great complement to Graham’s operation, and we just decided that we had a better and more direct path just with Glass House, and that’s ultimately how we came together with Graham, and we’re delighted because we think we have an intention and a joint strategy to take our land, our reliable water supply, and push forward into the entirety or fully integrated hemp operation.

RS: And how did the partnership come about? How did the joint venture come about? How did you two meet and how did you two decide to join forces?

SS: Well, why don’t I start on that, and then, Graham, you can fill it in for them from your perspective. The honest truth about this is we were doing visits in New York and in Europe in 2017 or – yes, 2017, started in 2018, and there was some interest in what might be happening with hemp and we said, well, look, we’re following the Farm Bill, but it’s not there that – and we were a little unsure about what was going to happen. And then, as we ramped up into 20 – the end of 2018, the Farm Bill was a reality and we got a lot of interest over the fact we had so much land, so much water and the interesting character of our property and its isolation and it’s sheer size and magnitude, and we had companies from Canada – I’m not going to use their names, we had companies from Canada, companies from Europe and in the United States who were interested in trying to develop a hemp presence in California and a name that was on everybody’s list was well they were going to partner with Glass House and Graham, and it just so happened.

It was really luck.

I’m on the Board of the company called Limoneira, which is in-citrus and is our principal citrus farmer, and we got a recommendation from Harold Edwards who said – who is the CEO, who said if you were ever going to be in the hemp space, that guy you got to meet is Graham Farrar and Harold brokered a dinner and the rest is history.

GF: That’s a good explanation. I think it reminds me of something that I would say which is a – that I’d rather be lucky than good any day and I think the harder we work, the luckier you get. And so, there’s quite a bit of serendipity in it. If – one of the things I like to do in our operations is kind of look down – you know look at the foundation of building blocks, right. And so, if look at what you need for a successful hemp operation, you need land, water, sunshine and in the operation side of it, right, and Cadiz has the land and the water in spades. They’ve got more water in their aquifer underground there in San Bernadino… so it’s, you know, the largest aquifer in the Western US. And then, what their primary focus is doesn’t actually need the land, and so, you know, if you’re using an analogy it’s almost if you were tunneling down to a platinum deposit, and then, you realize that the right technology, all the dirt you’re pulling out of the tunnel was filled with gold, right.

And so, we have this case where we have the operational product background, they have the land and the water and us putting those pieces together doesn’t actually disrupt or take away anything from Cadiz’s primary, you know, mission that they’ve been on for many years now. And so, that – you know that opportunity is the kind of thing that you just can’t – you can’t find in many other places where you can have 10,000 acres of virgin, organic land in the Southern California sun with all the water that you need to go with it. It actually has to be a pretty isolated region, which certainly there are some operational challenges too, but there are some huge benefits, which you – you know you frankly you can’t make if you don’t start with them, right, separation from pesticide drift, virgin land that’s is already organically certifiable versus some of the things you find in the Midwest, which will take three, four, five years to get to organic qualifications. A distance away from residential population centers, you know, the ability to have security by isolation, the fact that it’s in the middle of a basically Federal, you know, preserve all around it, so nothing can ever get closer to it like these are things that make the – it and the partnership a really unique fit, and, you know, it’s – you know the serendipity that’s inherent in that is hard to overstate, so it really is exciting.

And I don’t know if we mentioned it, but I think Cadiz is a NASDAQ listed company. As far as I know, the only U.S. listed public company that is in a partnership to really take advantage and capitalize on all the additional tools that we’re given in that 2018 Farm Bill. So, it’s a pretty unique – as far as I know, the only – place where we have, you know, a cannabis company and a hemp company, you know, form together like this.

SS: Yes, you know, just one last piece on this, which is you just – you can’t make it up. It is what it is. We are – Graham used the word unique and that is a word is – we’re really over used in the modern world, but in this context, we are. The sheer remoteness and the physical layout of where we are in our isolation is a detriment for some things. For this, it’s fantastic and where I was going to close on this point was our land was originally platted in the 1800s and the original land surveys and platts noted that the land was suitable for raising hemp, and as we began the on-ramp to this opportunity, we discovered that, and that’s just – you know – again, it’s an – Graham used the word serendipity, it’s a great story. It’s a true story and we’re delighted to be where we are.

RS: And talk to listeners a little bit about, you know, speaking of the 2018 Farm Bill. It’s been a bit of a rocky roll-out and not a very clear path, I think, especially for investors and consumers looking at the hemp and the CBD space for that matter kind of navigating that has been difficult terrain I would say. How has it been for you both navigating the regulatory picture there? And kind of the second part of that question would be in the face of this new reality that we find ourselves in vis-a-vis, you know, the coronavirus, how does that affect or does it affect anything?

GF: Sure. So, I think it’s an interesting… I think I have a slightly different perspective coming from the cannabis side than the average farmer because for me, the hemp regulatory framework is exceedingly easy, right. I mean we’re coming from the land of cannabis licensing where applications take multiple years, and you know, you look into applications, you know, six inches thick in terms of the things that we have to apply for in the – and then you come to hemp and all of a sudden, you know, it’s a $900 application that’s three pages long and in some cases, it’s actually pretty easy. So things like testing THC to make sure that you’re under the 0.3% limit dealing with testing labs, testing along the way, manifest all the things that are onerous to the average, you know, tomato farmer for campus farmer is like really that’s all we have to do.

So, we – I think we have a pretty different perspective on it, and we have really leveraged both Cadiz’s and our political and regulatory understanding, so, you know, we had a fantastic meeting with the State of California that included the Head of the CDFA, the Head of the CDPH, the San Bernardino County Sheriff, and one of the San Bernardino County Supervisors, the Head of the BCC, so basically had every regulatory agents, both municipality and state-level sitting around talking about how we can make, you know, Cadiz the crown of the jewel of hemp farming in California. And then you have the Supervisor for the County saying, yes, and we want, you know, San Bernardino to be the setting around that jewel, right. So if you think about from that point of view, a, it is easy for what we normally do, and b, we’ve got a lot of local support because this potentially could be the largest agricultural operation for the county, which is the largest County in California. You know, it’s – there’s a lot of people excited about what this could bring and so, we’ve got a lot of support and went behind this and how we make this happen.

SS: It’s interesting. San Bernardino County is not only the largest County in California, it’s the largest County in the United States. It’s so big you could take eight of those little East Coast states and stuff it in their boundaries. It’s – and it’s an interesting County that has had its ups and downs and because of Graham’s experiences in the regulatory environment on the cannabis side, they made the perfect partner for us in this instance, and I do want to emphasize the point that we started with. We do have experience with land use issues on a grand scale, and in this instance, we chose to reach out directly to local law enforcement.

There was – in the implementation of the 2018 Farm Bill and now as the states received and tried to ramp into the hemp regulation, there was a lot of uncertainty and confusion about the differences between hemp and cannabis, and we directly connected with the County Sheriff on law enforcement and brought them out to the farm and explained what our operation was and went through a friendly consistent open transparent process to educate them and for them to educate us about what they were looking for, what they were concerned about, and try to address that directly. That led to a comfort level at a regulatory level in the County from law enforcement from the Board of Supervisors and that relationship has been very strong and ultimately grew to what Graham described as an invitation by the Governor’s Office to come to Sacramento and to walk through how to do it right, which is, I think, a great start for us.

GF: I think, you know, we don’t want to make anything seem like it is too easy, but sometimes the perspective that you come at it from makes a big difference, right. If you’re coming out as alfalfa farmers and you use this, you know, we’re kind of – essentially there’s no regulations and you step into this, it just kind of blows your mind. If you’re coming out from a licensed cannabis cultivator, you kind of keep looking around wondering if there’s something you’re missing because it seems too easy, and I think if we go back to the foundational thing, you know, the US government and state governments are trying to make hemp work.

They don’t always get it right on the first try, but their goal in which something is different than in often times with cannabis frankly is to make this a feasible thing, so I think where we’re coming into it, our prior experience, our background, the joint partnership together is – has all the right ingredients to be one of the people who is successfully navigating to sell in that environment.

RS: And then, in terms of the coronavirus, how is that affecting things or does it affect things?

GF: So, I’ll say what right now everyone’s arguing over who gets to work at Cadiz right now. So, I say we’re just partly tongue in cheek, partly true because it’s about as isolated. If you’re thinking about social distancing, being in the middle of San Bernardino County far, you know, 30 minutes from any town and when you’re having workers where you have, you know, maybe two to three workers per 15 acre block, it’s about a socially distance as you get. So from a true operations point of view, it’s a great place to be. From a supply chain and logistics point of view, you know, I think that’s kind of a day-by-day thing.

You know, obviously if schools cancel and people don’t have day, you know kid care and can’t make it to work, that’s going to impact everybody, but we are – we’re pretty well set up for that because our staffing levels on the scale that we’re doing are really pretty low and as long as the seeds making in the ground and the, you know, irrigation pumps keep working, we can do a pretty good job slow rolling things or stretch dingen eruit halen en dat soort dingen. Dus de zon blijft schijnen, het water blijft stromen en onze planten blijven groeien en die dingen beginnen nu niet zomaar te verstoren.

 

RS: en Scott, zijn er problemen die zorgen baren in termen van kapitaal of schuldenkwesties, vooral omdat we een soort kapitaalcrisis zien gebeuren, de economie krimpt, mensen – u weet dat investeerders bang zijn, is er een zorg?

SS: ik denk dat er veel operaties zouden zijn die opnieuw naar deze ruimte keken, maar niet voor ons. We hadden het geluk om onze balans wat aan te scherpen en we verkeren in een goede positie wat betreft contanten en schulden terwijl we het groeiseizoen ingaan. En het land is voorbereid; het zaad gaat naar binnen; we zitten op schema; zag gisteren enkele foto’s van wat er aan de hand was en Graham is daar geweest; mooie routine alsof het er gewoon fantastisch uitziet. We zijn er erg enthousiast over. En het is een van de dingen die Graham eerder noemde, aangezien we een beursgenoteerd bedrijf zijn met gecontroleerde financiële gegevens en iedereen kan meedoen, maar we zijn goed gesitueerd.

RS: Dus het het klinkt alsof jullie allebei een kleine draai hebben gemaakt in de hennepindustrie. Het gaat redelijk vlot. Is er iets dat u heeft verrast, hetzij positief, hetzij u in het algemeen heeft verrast over het aangaan van dit partnerschap en over deze spil zelf?

GF: laten we eens kijken. Ik denk dat we zeker iets hebben geleerd. Elk onderdeel – landbouw heeft altijd een leerperiode wanneer je een nieuw klimaat of gebied binnengaat. Dus, weet je, we hadden … we hadden de hitte van de zomer verwacht. We wisten dat we het water hebben, dat voelt altijd goed. We hebben wat lessen geleerd over wanneer en hoe, weet je, droog die overwinning kan zijn, dus daar hebben we aanpassingen in aangebracht. We hebben eigenlijk – nu, dus in de komende maand – we hebben er deze maand wat geplant en de volgende maand doen we onze eerste volledige aanplant, wat 250 acres zal zijn, wat eigenlijk onze derde aanplant is. P >

We waren dus niet verrast door het feit dat we onderweg zouden leren. Dus we hebben wat kleine pilots gedaan zodat we konden werken, weet je … op een schaal van vijf en tien hectare voordat we het proberen te doen op onze, weet je, schaal van 5000 en 10.000 hectare. En dus hebben we die zeker verwerkt en de resultaten die u al ziet, zijn – u weet dat we de resultaten krijgen die we verwachtten en daar op hoopten.

 

De planten doen het dus heel goed met testen. We hebben eigenlijk een direct zaaiproject dat vandaag begint, wat voor ons nog meer goede lessen zal zijn. En nogmaals, ik werk al aan het besturen van die COGS. We weten waar de markt naartoe gaat. Zeker niet verwacht, weet je – wat we hebben gezien in termen van prijsveranderingen is precies wat we verwachtten. Ze beginnen eindelijk net het bereik te bereiken van de modellen die we hieromheen hebben gebouwd. Ik verwacht eigenlijk dat we een goede consumentenvraag zullen blijven zien, wat het belangrijkste is waar ik naar kijk. En dus de ups en downs van de aanbodzijde of gewoon tot een afwikkeling van de markt, wat voor ons geen verrassing is.

Dus ik denk, weet je, de dingen zien er echt goed uit. Ik ben opgewonden. Ik denk dat de markt een beetje gaat opruimen. Ik denk dat de mensen die een soort weekendboer of liefhebber waren, weer tot realiteit zullen komen en velen van hen zullen teruggaan naar de gewassen die ze al kennen en begrijpen en ik denk dat ons perspectief op – je weet dat gewassen worden verbouwd en zijn verkocht en we stellen een toeleveringsketen samen om producten te leveren die we meer willen verkopen dan om een ​​toeleveringsketen op te bouwen om een ​​spotmarktproducent te zijn voor anderen, en ik denk dat dat heel goed zal uitpakken voor ons gedurende de de komende jaren.

SS: ik zou er gewoon aan toevoegen, ik denk dat we vanuit ons standpunt besloten hebben om in een tweefasentestprogramma te gaan en dat was erg belangrijk voor ons omdat we uit de eerste testcyclus kwamen en wisten dat we op de juiste plaats waren. Proof-of-concept was er en onder de weersomstandigheden, de temperatuur, alle dingen die er in dat segment aan de hand waren, de timing en toen we naar binnen gingen, zijn de planten winterhard en houden ze van het milieu en van wat we wisten het isolement was fysiek verifieerbaar, maar we wilden bewijs zien van het succes van de teelt en we leerden en het was min of meer inbellen, en het team van Graham en Orin waren geweldig in het reageren op dat inbellen, om zo te zeggen . We zijn dus erg blij met waar we zijn en optimistisch over onze vooruitzichten voor deze groei.

 

RS: praat een beetje met ons ook over – je weet dat je het hebt gehad om contact op te nemen met de gemeenschap waar je ook het natuurlijke soort succes bespreekt dat we groeien in de staten van hennep en hoe, weet je, het is er altijd geweest en daar is een terugkeer naar gekomen. Wat vindt u van de komende jaren in de branche? Hoe zie je het groeien en op welke manieren zie je het groeien? En hoe snel zie je dat traject? En gaat er iets over waar we ons bevinden in de huidige stand van zaken? Denk je dat dit de industrie in het algemeen zal beïnvloeden?

GF: dus laten we eens kijken wat ik denk. Ik denk dat we een soort van – we zullen een afwikkeling van de markt zien. Ik denk dat we – je weet dat CBD in Jack In The Box hamburgers stoppen gek is. Maar er zijn veel plaatsen waar ik denk dat CBD echt voordeel zal hebben voor de consument, en, weet je, ik heb de neiging om soort dingen te bekijken door de productlens van waar het is, wat we cultiveren, en, jij weet, waarom is het waardevol en hoe wordt het gebruikt? Ik zou zeggen dat CBD een echt goed huis gaat vinden, en, weet je, misschien zelfs overgaat in een soort cannabinoïde multivitamine. Ik weet zeker dat hoewel we THC en CBD goed kennen, er nog 100 andere cannabinoïden in de cannabisplant zijn die pas aan het licht komen.

De Farm Bill beperkt Delta-9-THC, maar laat in feite de deur open voor de rest van hen. We zijn dus erg geïnteresseerd in het onderzoeken van genetica die de productie van cannabinoïden buiten CBD mogelijk maken. U weet dat we een aantal merken hebben, waaronder Forbidden Flowers, dat is gedaan in samenwerking met Bella Thorne. We hebben dat merk nationaal. Het kan rechtstreeks aan de consument worden verkocht. Dus je begint te denken aan, weet je, een acnecrème die als CBD voor zijn ontstekingsremmende producten erin helpt, door de acne die wordt verkocht door Bella Thorne, 22-jarige meisjes in het hele land via Instagram, toch. Dit zijn dus dingen die ik denk te zien en dit wordt de basis ervoor.

 

Over het algemeen, weet je, er is veel hype op de markt, maar het is niet allemaal een hype en als je het vanuit dat oogpunt bekijkt, denk ik dat dit een van de meest opwindende nieuwe landbouwproducten is, en dan de afgeleide producten die we hebben gezien, weet je, aantoonbaar in de afgelopen 50 of 100 jaar, dus ik denk dat het – je weet wel zo opgewonden. Ik kijk zeker naar de dingen die gebeuren en al die schoenen zouden kunnen vallen en ons, weet je, 10.000 hectare grote project er plotseling klein uit laten zien. Dus ik denk dat het best spannend is om te zien waar dit heen kan gaan.

SS: ik denk vanuit het – soort van globaal bewustzijn standpunt dat er een aanzienlijk deel van het milieu is gemeenschap, de gemeenschap die zich zorgen maakt over de opwarming van de aarde, die hennep en de mogelijke vervulling van specifieke doeleinden ervan beschouwt als een geweldig hulpmiddel in die strijd. Het is een – efficiënte gebruiker van water in veel minder dan andere gewassen, met name katoen, en zou sommige van die doeleinden kunnen vervullen, het gebruik van hennep als vezel voor kledingdoeleinden, voor gebruik in de bouwruimte, aangezien hennep het gebruik creëert als een plastic vervanger.

Deze dingen zijn belangrijk voor veel mensen, en aangezien we ons in een wereld bevinden waarin ESG-richtlijnen en duurzaamheid belangrijk worden, zal ook de nadruk op het zoeken naar alternatieven voor traditionele manieren belangrijk worden. zaken te doen, en we denken dat een van de grote trucs na verloop van tijd zal zijn om te zien of we onze hennep al dan niet multifunctioneel kunnen gebruiken voor gebruik in verschillende marktsegmenten, en naarmate die segmenten ontstaan, zal ook de breedte van onze aantrekkingskracht, maar we zijn erg geïnteresseerd in het ondersteunen van duurzaamheid op lange termijn en het efficiënt gebruiken van ons water voor het hoogste en beste gebruik.

RS: En zie je iets dat zou je een sleutel kunnen werpen in, weet je, de groeiplannen daar? Zie je iets dat de weg die is afgelegd, in de weg staat? Of denk je dat het overlijden van de Farm Bill, terwijl het een rotsachtige uitrol is, het onvermijdelijk is dat het gewoon een soort groene lichten zijn, zou ik zeggen?

 

SS: Nou, ik zeg dat we groen zien. We zien veel groen voor ons en ik zou zeggen dat we het basisprincipe volgen dat Graham heeft uiteengezet, namelijk, weet je, we werken aan landbouw om te distribueren, aan landbouw om te verkopen en we zijn voorzichtig zijn met wat we doen en hoe we het doen. Maar voor wat we tot nu toe zien, zijn we op plan en we zijn blij met onze vooruitgang.

GF: ik zou dat willen herhalen. Weet je, ik denk dat er geen bedrijf is waar je geen hobbels hebt, maar bedrijfsleiders en bedrijfsactiviteiten worden gemeten aan de manier waarop ze die navigeren. En zoals Scott zei, ik denk, weet je, we nemen een langzame en voorzichtige benadering op lange termijn, geen snelle treffer, weet je, een meevaller, en ik denk dat dat ons goed zal dienen, want ik anticipeer hierop markt zal stabiliseren en u zult enkele echte winnaars zien in deze nieuwe oogst.

RS: En Scott, terwijl hij even met investeerders praat, weet u, sprekend over Cadiz, wat is uw soort visie voor de komende jaren in het algemeen voor het bedrijf?

SS: Nou, ik denk dat we opportunistisch willen blijven. Ik denk dat Graham dit heel goed heeft uitgelegd toen hij het feit uitdrukte dat onze stuwkracht van ons bedrijf niet vereist dat we al ons water op ons land gebruiken, en we kijken naar een omgeving waar sommige van de water op ons terrein kan worden toegewezen aan hennep. We hebben een joint venture-overeenkomst met Glass House, die de irrigatie van ongeveer 10.000 hectare voor hennep overweegt en we denken dat we dat op een opportunistische basis kunnen accommoderen. Als de markt opkomt en de vraag zich ontwikkelt, kunnen we ons land en water gebruiken voor die mogelijkheid. Tegelijkertijd hebben we citroenen en zijn we ook geïnteresseerd, zoals andere boeren in het verleden, om het water uit ons eigendom te behouden en het te gebruiken voor gemeentelijke industriële ontwikkeling.

Dus, terwijl we kijk uit, we hebben, denk ik, een geweldige mix en een geweldige kans om te kiezen waar we ons water op elk moment willen inzetten gezien de omringende economische omstandigheden, en we zien, denk ik, voor het eerst een landbouwontwikkeling dat kan concurrerend zijn met het gebruik van water voor gemeentelijke doeleinden, en niet alleen concurrerend, maar misschien zelfs hoger dan die waarde. Dus we zijn bereid om de 10.000 hectare hennep op te gaan naarmate de vraag ontstaat om dat te consumeren. En ondertussen hebben we de mogelijkheid om ons water op andere plaatsen in te zetten. We hebben het voorstel om water naar Zuid-Californië te brengen.

 

We hebben een pijpleiding van 226 mijl die in noordelijke richting loopt van Cadiz Northwest naar Barstow, en uiteindelijk de Antelope Valley. Dus, we gaan door met het voortzetten van alle mogelijke toepassingen en ik denk dat de hennepmogelijkheid ons een grote veelzijdigheid geeft en door iets te doen wat boeren vaak hebben gedaan, namelijk het water meenemen en verplaatsen naar waar het moet worden gebruikt .

RS: En in termen van, weet je, komt er iets op het spel met betrekking tot, ben je helemaal bezorgd? Of ik denk dat wat uw advies zou zijn aan beleggers die kijken, weet u, op de aandelenmarkt, bang voor misschien de hennep- / cannabisindustrie in het algemeen, en dan ook een beetje bang om hun geld op dit punt te steken, wat zou uw advies aan hen?

SS: Nou, ik denk dat uw eerdere vraag een geweldige was, en in termen van waar we zitten, in termen van onze cashpositie en onze balans, we staan ​​heel sterk op onze balans. Wij – onze schuld is relatief bescheiden in het bereik van $ 65 miljoen, $ 75 miljoen en we zijn een onderneming van $ 0,5 miljard met de veelzijdigheid die verbonden is aan de begunstigden zoals ik heb beschreven en ik denk dat onze voorzichtigheid en onze bullishness tegelijkertijd met hoe we zijn plannen om uit te groeien tot de hennepruimte zou investeerders veel vertrouwen moeten geven dat we niet teveel leveren en we zijn niet alleen geïnteresseerd in het teeltaspect. We zouden nooit in deze ruimte zijn om dat te doen. We zijn volledig ingekocht in het model van een volledig geïntegreerde operatie waarin we groeien, verwerken en uiteindelijk distribueren en dat is wat onze joint venture overweegt.

Ons risicoprofiel op de hennepruimte is dus een beetje anders . We worden niet geconfronteerd met veel van de regelgevingsrisico’s waar sommige activiteiten mee te maken hebben. We zijn door de zon opgegroeid en biologisch, direct certificeerbaar als biologisch. Zo zijn we altijd geweest en het land is relatief ongerept, volledig geïsoleerd. Dus, het regelgevende aspect dat een deel van de operaties bedreigt, zien we de problemen die andere boeren hebben. We knijpen die problemen in de kiem op regelgevend niveau en lokaal, en dan hebben we de financiën gecontroleerd. Nogmaals, we zijn een naamloze vennootschap en zeer transparant in wat we doen. En aan de gemeentelijke aanbodzijde is het ironisch, denk ik, of toevallig dat Californië nu weer naar een droog seizoen kijkt en het belang van schoon, betrouwbaar water voor mensen versterkt.

 

Dus, als je gelooft dat de waarde van water als duurzame grondstof zal gaan stijgen, dan denk ik dat dat min of meer een gegeven is in onze geschiedenis, en je houdt van de duurzaamheid van het hennepspel en de veelzijdigheid. Ik denk dat ze de perfecte investering zijn en een geweldige manier om het idee af te dekken dat Cadiz altijd op zoek is naar het hoogste en beste gebruik van water en of het een dubbele toren van hennep blijft op dat vooruitzicht en water levering voor gemeentelijk gebruik, wij zijn het juiste bedrijf.

GF: ik bedoel, ik zou kunnen zeggen – ik wou dat al mijn portfolio hier de afgelopen twee maanden in Cadiz was geweest . Het lijkt een redelijk goede plek om op persoonlijk niveau te zijn. Van de cannabiskant, denk ik, enkele interessante dingen. Een daarvan is dat cannabis het heel goed doet. Alles wat de pijn en angst van mensen verzacht, doet het goed in recessies. We zien dat zeker op het pure spel, de THC-cannabis kant nu. Onze winkelverkopen zijn de beste die ze ooit zijn geweest. Ik denk dat je afgelopen vrijdag de beste gegevens zag die je ooit hebt gezien in ons hele ecosysteem, meer dan 30% uitkoop. Die drukte houdt daar aan en we zijn, weet je, zeker een soort van – de samenleving vertelt ons, we kunnen het niet vertellen, maar de samenleving vertelt ons de dingen die ze willen en dat lijkt toiletpapier te zijn, eten en cannabis. En dus zien we mensen echt een voorraad inslaan.

We zien dat mensen het een essentiële behoefte vinden. Zeker in Californië, waar we een geschiedenis van meer dan 21 jaar hebben waarin we cannabis en zijn afgeleide producten als medicijn beschouwen, wordt het gedefinieerd als een essentiële dienst. Zoals u weet, wordt het soort overheidsproces uitgerold. Dus ik bedoel, ik wens zeker succes voor iedereen in onze openbare markten. We voelen ons ook heel comfortabel in de branche waarin we ons bevinden in wat mogelijk een hobbelige tijd is en de cannabinoïden die we kunnen doen via hennep en in THC zijn dezelfde die we kunnen doen met cannabis. Dus ik denk dat er veel draagbaarheid is tussen deze twee industrieën en als dit blijft slepen, verwacht dan de vlucht naar cannabis voor de samenleving te blijven zien als een manier om met stress, angst, slaap en gezondheidsproblemen om te gaan die we ‘ zie je al.

 

SS: misschien ziet de markt daar een klein beetje van of vertelt hij ons een klein beetje daarvan. Ik denk dat tegen de ongelooflijke tegenwind die er is, onze voorraad de afgelopen maand meer dan een dollar op is. Dus ik denk dat de investeringsgemeenschap daar misschien een klein beetje van ziet.

RS: Ja, de crème stijgt vaak naar de top en angst duwt veel mensen naar buiten de markten, maar ik denk dat mensen die de markten begrijpen en hun due diligence doen, weet u, er zijn zeker winsten te behalen.

SS: Ja. p >

GF: ondeugden doen het altijd goed in recessies, en ik denk, weet je, cannabis en zijn afgeleide producten passen daar in en we zien de eerste tekenen daarvan al, weet je, waar de consument kan winkelen en hun aankopen. Dus als je weet of ik een investeerder was en ik geloofde in de cannabismarkt, aan beide kanten van de lijn, hennep of cannabis, dan zou ik me heel comfortabel voelen, weet je, want dit is een veilige haven om geld in te steken en een goede plek om op te wedden, want het zal het nu goed doen en het zal echt versnellen naarmate we hieruit komen.

RS: Ja. Oké, alle afscheidswoorden voor luisteraars?

GF: ik bedoel, ik denk dat ik zou zeggen – je weet wel – mijn fundamentele vraag aan mensen zou zijn, weet je, doe je gelooft in de cannabinoïde productruimte? En als je dat doet, heb je twee verschillende rijstroken. Je hebt een hennepbaan met alles over THC en de cannabis-marihuanalaan met THC, als je in die markten gelooft, wat volgens mij de meeste mensen doen, dan komt je vraag neer op wedden op welke jockey, op welk paard je inzet en Zittend van waar ik zit, lijkt de samenwerking tussen Cadiz en Glass House Group de veiligste weddenschap met de meest betrouwbare producerende activa die er zijn. Dus ik zou zeggen, weet je, beantwoord die vragen voor jezelf, maar als je tot de conclusie komt dat we hebben gedaan, dan is wat we doen een redelijk goede plek om te zijn.

SS: Dat – ik kan dat eigenlijk niet overtreffen. Ik denk dat dat het is.

RS: oké. Nou, we hebben het. We hebben een microfoon drop. Ik denk dat we het daar kunnen laten. Scott en Graham, hartelijk dank dat je bij ons bent gekomen en met ons hebt gepraat over Cadiz en je joint venture en je bedrijf en je mening over de branche.

 

SS: bedankt.

GF: waardeer de kans.

SS: strong > Bedankt dat je ons hebt ontvangen.

Lees meer over hoe CBD Olie kan helpen met uw hond op MHBioShop.com

Lees Meer